Agriculture Bank of China 中国农业银行

最近这两个月都没更新部落格，最主要是身体出了一点状况。那两个月真的很颓废。哈哈，就好像最近股市一样，很多股价都跌破历史新低。不过现在身体慢慢复原了。也是时候要开始做功课。

经历了几个月的投资里程之后，我有了新的体会，特别是在市场情绪低迷的时候。不知道大家有没有发觉，在市场情绪低迷的时候，就算公司业绩进步一点点或保持，股价还是一样下跌。而且是跌的很够力那种。这多数是因为以现在的局势，散户都比较希望套现然后在等着最佳时机入场（因为每个都怕熊市和中美贸易战）。所以当每个人都在丢票的时候，股价自然而然会下跌。除非你的资金很足够，能够不断从底部买入来AVERAGE DOWN。要不然你肯定也会选择丢票那怕是亏了。

我个人觉得在市场情绪低迷的时候，如果还想要进场的话，想要买进的公司必须符合以下这5点：
1. 股价必须下跌至少25%以上
2. PE ratio 越低越好
3. 股息收益至少在4.5%或以上, 而且每年有固定派息
4. 公司营运模式正常，股价下跌主要是市场情绪导致
5. 健康的财务状况

这样才买的安心。

至于股息收益为什么至少要在4.5%以上？
1. 股息收益比大多数的定期存款利率高一些。就算进场后，股价再下跌，也不必担心。至少每年的回酬有4.5%。所以上面的第3和第4点很重要。
2. 股价跌的幅度或许比其他公司来的少。因为股价如果继续再下跌的话，股息收益就会变得更加具有吸引力。那么自然会吸引投资者入场。这也解释了为什么在市场低迷的时候REIT的股价还是稳稳的，不怎么会跌。

我拿了以下这家公司来做例子,因为它已经符合了以上5点，想和大家分享。

Agriculture Bank of China 中国农业银行 （1288.hk）
as of 18.1.2019
股价：HKD 3.58

ABC 是中国第3大银行，分别在中国和香港上市。

1. 股价：HKD 3.58  （52 weeks 最高 HKD 5.02 - 已经跌超过25%）
2. PE RATIO: 5.15 （他比任何一间马来西亚银行的PE还来的低）
3. 股息收益: 6.21% （固定的派息率）

如图显示，近5年公司的DIVIDEND PAYOUT RATIO都在30%以上。

4. 银行股

差不多80%股权属于政府。这公司应该够稳了吧。

5. 财政状况没问题。


5年业绩

净利润每年都在增加。

第三季度报告

从第三季度报告可以看出，今年的业绩是比去年还要好的，净利润比同期2017年还要多7.25%。可是股价却比同期2017年还低？

另外，不知道大家有没有发现公司在香港的股价和中国股价之前的差异。意思就是，同一家公司在中国和香港上市，但是股价价格却不一样。

目前ABC在
中国的股价：CNY 3.58
香港的股价：HKD 3.58

如果用CNY3.58来兑换HKD的话，在香港的股价应该要在HKD4.15
如果用HKD3.58来兑换CNY的话，在中国的股价应该要在CNY3.09

要不就是香港的股价被低估，要不就是中国的股价被高估。不过我怎样看都觉得是HKD被低估。😄。想知道为什么有差异，可以点击这网址，https://xw.qq.com/cmsid/STO2017111302356103 有做出分析。


终结：

我觉得买这支股是比较放心的，因为5年下来，公司的派息率（dividend payout) 都占了利润的30%或以上。就刚刚提到，就算股价真的再跌，你也有6%的利息。也不必烦恼是不是要丢票，除非这家公司面临财政危机（但是机率不大）。

我只是列出一下数据，但是没深入研究，我觉得也没必要做太多研究。还记得冷眼前辈的书有提到，你不必为你有股份的银行操心，因为有优秀的人才替你管理。

p/s:当然你会觉得与其买这个股倒不如投资REIT也不是一样，固定有6%股息？其实我主要看重的还是股价的涨幅。REIT要一时之间上涨很多是有难度的。但是这家公司股价是曾经有到过HKD5的价位。而且截至2018年第3季度报告公司的NET ASSET PER SHARE 是CNY4.43，HKD5.13。

个人比较想要赚的是股价的涨幅，如下图：

大家自己看图消化消化😄。

免责声明：
以上分析，纯属本人个人意见和观点。
在买进一家公司的股份前，请先做功课并了解该公司，任何人因看此文章而造成任何投资损失，本人恕不负责。切记，买卖自负！

19.1.2019

3.30pm